El fin del ciclo alcista
Observamos señales consistentes de que el ciclo alcista se encuentra en su fase final. La combinación de valuaciones exigentes, alta concentración del desempeño en pocas compañías y un entorno macro más restrictivo sugiere un cambio de régimen. En este punto, el riesgo deja de ser compensado y la preservación de capital cobra mayor relevancia.
Inflación para el 2026
La inflación muestra señales claras de persistencia más allá de lo que anticipa el consenso. Aun con mediciones que subestiman su impacto real, la combinación de políticas monetarias más laxas y un repunte en la velocidad del dinero apunta a presiones estructurales. En este entorno, proteger el poder adquisitivo se vuelve una prioridad estratégica.